台湾「Stan哥」の経営改革論——「従業員は企業のために尽くすべきではない、共に繁栄すべきだ」
2025年7月5日（土曜日）、私は全国イノベーション創業総会の第20回「天蚕再変」年次総会に招かれ、講演を行いました。会場では他の三人の講演者による素晴らしい発表を拝聴し、歴代のスタートアップ模範企業と深い交流もできました。また、Acer（宏碁）の創業者である施振榮氏による、産業発展と戦略に関する鋭い講評も聞くことができました。ここでその一部を皆さんと共有したいと思います。
今回のフォーラムには4名の基調講演者が登壇しました。デジタルトランスフォーメーション学院の院長・詹文男氏は「デジタルエンパワーメントとイノベーション変革」について講演し、曲建仲博士は「NVIDIAの3兆円の奇跡とAI・半導体革命」をテーマに発表しました。台湾野村総合研究所の副総経理・陳志仁氏は「AI応用の10事例」を紹介し、私は「トランプ2.0時代におけるTSMCと台湾の次の一手」をテーマに講演しました。
詹文男院長の講演は、常にユーモアと哲理を兼ね備えています。彼は次のような例を挙げました。「林志玲（リン・チーリン、アジアを代表するモデル兼女優）は若い頃はお嬢様役を演じ、中年期には母親役、老年期にはおばあちゃん役を演じた。これは“転身”と言えるのだろうか？」
彼が会場にこの質問を投げかけたところ、反応はあまり芳しくありませんでした。そこで彼はさらにこう付け加えました。「もし林志玲（リン・チーリン）が若い頃にお嬢様役を演じ、中年期には母親役を、老年期には女優から監督に転身したとしたら、それこそ本当の“転身”と言えるのではないでしょうか？」
さらに彼は、寺廟も積極的にデジタル転換に取り組んでいると指摘しました。たとえば、北港武徳宮（台湾で香火が絶えない信仰の中心地の一つ）は、AI応用の開発に熱心であり、NVIDIAのGPUを3枚購入しました。また、ソフトウェア企業のソリューションを導入して参拝者の流れを解析し、台湾で最も人流の多い寺廟であると判明しました。さらに、AIを活用して鸞文（宗教儀式で神が信徒に授ける言葉）を解読し、信者にとって最も満足度の高いサービス体験を提供しています。
ここで思い出されるのは、私がこれまでに私的に交流してきた歴代のスタートアップ模範企業の方々です。全国イノベーション創業総会（台湾の公的部門によるイノベーションと起業支援組織）は1972年に設立され、1978年から台湾スタートアップ模範の選出を開始しました。これまでに40回以上の選抜が行われ、その中には台湾企業を代表する優良企業が数多く含まれています。伝統産業から電子産業に至るまで、各分野でリーダー的な存在となった企業も少なくありません。その中には、TSMC（台積電）のサプライチェーンに属する德鑫半導体ホールディングスを含む18社があり、現在、同総会の会長職はGudeng Precision（家登精密）の董事長である邱銘乾氏が務めています。邱氏は德鑫半導体ホールディングスの創業者でもあります。
しかし、急速に変化する環境において、一部のスタートアップ模範企業は柔軟に転身を続け、堅実に成長を遂げていますが、初期に選出された企業の中には、すでに半数以上が市場から姿を消しています。その多くは、外部環境の激しい変化に対応できず、転換のタイミングを逃した結果、淘汰されてしまったのです。
転換のテーマ以外にも、トランプ政権による関税政策は大きな関心事となっていました。しかし、トランプ大統領は台湾に対する関税率をいまだに発表しておらず、日本や韓国などの周辺諸国にはすでに25％の関税が課されているものの、台湾の税率はいまだ不透明なままです。このため、会場では関税率について具体的な議論を深めることが難しい状況でした。
台湾企業は米国の関税障壁をどう見るか
しかし、スタートアップ模範の方々との交流を通じて感じたのは、電子産業は関税の具体的な数値について、比較的「成り行きに任せる」ような姿勢を取っているということです。一方では、企業には政策を変える力がなく、もう一方では、たとえ関税が正式に発表されたとしても、企業は引き続き成長を追求しなければなりません。現在、AIや半導体分野にはまだ多くのビジネスチャンスがあり、市場も非常に大きいため、企業にとっては注文を速やかに処理し、出荷を進めることが最も重要なのです。
一方、伝統産業の企業はやや緊張感が高まっています。なぜなら、彼らは各国からの同質的な競争にさらされており、競争圧力が非常に大きいからです。しかし、あるスタートアップ模範の経営者はこう語っていました。「たとえ関税が20％に引き上げられても、自分が展開している北米のアフターマーケット向け自動車部品ビジネスは、十分に耐えられる」。このような声を聞くと、やはり前向きな気持ちになります。
また、Stanこと施振榮氏は、4人の講演者の内容について鋭い講評を行い、多くの示唆に富む洞察や見解を提示しました。これらの内容はぜひ皆さんと共有したいと思います。
私がTSMCとサムスンの競争について話した際、施振榮氏は約20年以上前に自らが提唱した見解を紹介しました。当時、彼はこう語ったのです。「台湾は世界の友人、韓国は世界の敵である」。この言葉の背景には、台湾の産業は分業型で、国際的な大手企業のサプライチェーンの一部として機能している一方で、韓国は垂直統合型の産業構造を取り、世界中の企業と正面から競争する存在である、という考えがありました。
施氏はさらにこう付け加えました。「当時、私は『日本は世界の教訓、中国は世界のチャンスだ』とも述べたのです。」
「日本は世界の教訓だ」との発言は、1980〜1990年代に産業の絶頂期を迎えた日本が、その後徐々に衰退していったという、施氏の「失われた30年」に対する長年の観察を示しています。
施氏は、日本が製品開発において完璧さを過度に追求し、欠陥ゼロを目指した結果、対応のスピードが遅くなり、市場の変化に迅速に対応できなかったと指摘しています。また、産業構造が垂直統合型に偏っていたため、グローバルな分業が進む中で競争力を失っていきました。さらに、技術に対する姿勢が保守的かつ閉鎖的であったことも、企業の発展力を弱める要因となったと見ています。
そのため、彼は、日本の発展経験から世界各国が教訓を得るべきだと強調しました。
20年以上前、中国は確かに「世界のチャンス」だった。当時の中国は巨大な市場であると同時に、次第に「世界の工場」としての地位を確立し、多くの外資系企業や台湾企業がその成長の恩恵を受けた。その後、レッドサプライチェーンが急速に台頭したが、施振栄（Stan Shih）氏は一貫して「台湾および世界は中国の台頭をうまく活用すべきであり、恐れや対立に陥ってはならない」と訴えてきた。
しかし、現在では状況が大きく変わったと施振栄（Stan Shih）氏は語る。中国の発展モデルとその野心は、20年前とはまったく異なっているという。したがって彼は、以前の自身の見解を修正し、「中国は世界全体にとっての脅威である」と明言した。
中国の台頭が世界にとって「チャンス」から「脅威」へと変わるとき
施振栄氏がこのような発言をされたのを聞いたのは、私にとって初めてのことだった。Stan氏は多くを語らなかったが、地政学的リスクの高まり、技術競争の激化、サプライチェーン安全保障への注目が続く中、中国は国家の力と政策的な補助金を通じて安価な製品を世界中に輸出しており、まさに「世界全体への脅威」となっている。
一方で台湾の立場は一貫しており、依然として世界の友人である。米中間の対立が続く中でも、台湾は顧客本位のサプライチェーン・パートナーという産業的な役割を果たし続けており、こうした互恵的な関係は変わらず維持されている。
ただし、情勢の変化に直面する中で、施振栄氏は台湾も戦略を調整すべきだと述べている。彼によれば、アメリカや中国以外にも、ヨーロッパや日本などの「第三世界市場」と呼ばれる巨大な市場が存在し、これらの国々も台湾を必要としている。この第三世界市場全体の成長ポテンシャルは、米中市場に引けを取らないと指摘する。
そのため、施氏は台湾企業に対し、米中以外の市場に積極的に目を向け、依存度を下げてリスクを分散することを促している。特に、スマート医療、スマート交通、スマート農業といったAI応用分野においては、第三世界市場におけるニーズが非常に高く、台湾はハード・ソフト一体のソリューションを提供できる能力を持っている。
台湾は内需が限られているものの、技術統合の能力やサプライチェーンの対応速度において明確な優位性を持っており、AI応用の実験場として非常に適している。そして、そこで得られた技術や応用成果を国外へ輸出することが可能である。
施振栄氏は、台湾が「東方シリコン文明」の中核であり、半導体およびコンピューター産業が世界の注目を集めている今、この地位を有効に活用し、第三世界市場においてさらに新たな価値を創出すべきだと述べた。
世界中の垂直統合型産業は、やがて垂直分業に置き換わる
施振栄氏は28歳で起業して以来、第四回スタートアップ模範賞の受賞者でもある。彼はAcer（宏碁）を情報エレクトロニクス分野の大手企業へと成長させただけでなく、80歳となった今も起業を続けており、「車を造らない車会社」であるCruise10（庫得科技）と、「船を造らない船会社」であるPolimar（保利馬）といった革新的な企業に取り組んでいる。長年にわたり、台湾の産業発展や戦略方向について深い考察を行い、実践的で参考になる提言を多く発信してきた。
彼はまた、世界中の垂直統合型の産業が、垂直分業型へと徐々に置き換えられていると指摘した。例えばPC産業は、垂直分業体制の確立に20年を要し、その過程において台湾は最も重要な推進役を担った。同様に、半導体産業も30年をかけて変革し、その推進はやはり台湾によって成し遂げられたという。
自動車産業について、施振栄（Stan Shih）氏は、垂直統合から垂直分業へと移行するには、おそらく40〜50年はかかるだろうと予測している。彼自身も正確な期間は分からないとしつつ、「その頃には私はもうこの世にいないでしょう」と冗談交じりに語った。ただ、彼は自動車産業も確実にこのような構造変化を経験すると確信しており、台湾はこの大きなトレンドの中で自らの機会を見出すべきだと強調した。
私も講演の中で、最近韓国を訪れて台湾企業のコーポレート・ガバナンスについて講演した際のことに触れた。韓国で懸念されている「コリア・ディスカウント（Korea discount）」の主な原因の一つが「財閥ディスカウント（chaebol discount）」であり、たとえばサムスン電子の会長である李在鎔（イ・ジェヨン）氏がサムスンの取締役に名を連ねていないという事実は、韓国企業のガバナンスの弱さを象徴するものである。
また私は、台湾企業の取締役会構成についても言及した。かつては独立取締役の人数が通常の取締役を上回るケースはほとんどなかったが、現在ではTSMC（台積電）、Accton Technology（智邦）、Acer（宏碁）、Innolux（群創）、AUO（友達）、Chunghwa Telecom（中華電信）など、多くの企業で独立取締役が通常の取締役より多くなっている。
さらに、AUOが出資するAdvantech（凌華科技）も今年取締役の改選を行い、独立取締役が通常の取締役を上回る構成となった。興味深いことに、私は偶然「華凌」という小規模企業も発見したが、その社名は「凌華」とちょうど逆でありながら、この会社もまた独立取締役の数が一般取締役を上回っている。
昨年末の時点で、台湾ではすでに170社以上の上場企業が4名以上の独立取締役を設置している。しかし、独立取締役が通常の取締役より多い構成は依然として少数派である。多くの経営者にとって、独立取締役の数を通常の取締役より多くすることは難しい決断だが、今後はこの傾向がより明確になると予想される。
また、中華電信のような国営背景を持ち、高度な規制下にある企業では、独立取締役の比率が高く、同社が企業統治において先進的な位置にあることを示している。台湾高鉄（台湾高速鉄道）、チャイナエアライン（華航）など、同様の性質を持つ他の企業も、今後この方向を目指すべきだろう。
コーポレート・ガバナンスに関して、Stan氏（施振榮）には多くの独自の見解がある。彼は、アメリカ式のストックオプションよりも、社員が自社株を直接購入する方が効果的だと主張する。社員が実際に株主となることで、企業との利害関係がより密接になるからだ。
また、施振榮氏はこれまでにも取締役会に関する多くの意見を述べており、たとえば取締役会はステークホルダーの利益をバランスよく考慮すべきであり、独立取締役の重要性、さらに家族による持株は経営チームの安定を支える基盤であるとも指摘している。
さらに彼は、大株主や取締役会が従業員と共に繁栄し共存する価値観を持つべきだと主張している。たとえば、彼がTSMCの取締役を務めていた際には、政府の政策によって従業員の株式配当が減った場合、取締役の報酬も半減させるべきだと提案し、従業員と運命を共にする精神を示した。
また、彼は米国企業に見られる「勝者総取り（ウィナー・テイク・オール）」の文化に強く反対している。たとえ業績が悪くても経営陣が高額な報酬を得るという風潮に対し、より公正で合理的な報酬配分制度を構築すべきだと考えている。
さらに、企業がゼロからイチ、そしてイチから百へと成長していく過程について議論される中で、施振榮は非常に興味深い見解を示した。
彼は、「1」に到達する方法は数多く存在するとしたうえで、より革新的な手法でその「1」を実現できるかどうかが重要だと語った。また、どの「1」を選ぶかも大きなポイントであり、それが持続的に発展できるものかを見極める必要がある。「マイナスの1」を選んでしまうと、多大な苦労を強いられ、1から100へ進むことは不可能になるとも述べている。
私は2年連続で「全国イノベーション創業総会」の年次大会に参加しており、そこで出会った起業家模範の方々に深い敬意を抱いている。この大会は北・中・南部が持ち回りで主催する「天蚕再変」年会で、Stan哥も毎年欠かさず出席している。模範起業家たちは互いに励まし合い、環境変化やデジタルトランスフォーメーションといった試練を共に乗り越えており、これは台湾企業が困難に立ち向かううえでの重要な力だと感じている。国内には、こうした精神を学ぶべき団体や組織がまだ多く存在すると言えるだろう。
