トランプの“免税ゴールドカード”──クックCEOの6,000億ドル米国投資がアップルを救った

米国のトランプ大統領は6日、米国に輸入される半導体に対し100％の関税を課すと発表した。しかし、同日に米国への投資総額を6,000億ドルに引き上げると発表したアップルにとっては朗報となった。トランプ氏は「米国内に工場を建設、または建設を約束している場合は課税しない」と述べた。

トランプ氏のこの発表は、世界のハイテク供給網に深刻な影響を与える。すでに米国に投資して工場を建設しているTSMC、サムスン電子、SKハイニックスなどの企業は、関税免除の可能性が高い。一方、まだ米国に投資していない国や企業には大きな衝撃となる。この「金を払って米国市場に入る」ゲームを、いかにしてトランプ氏と渡り合うかが、多くの国や中小企業にとって試練となっている。

まず、アップルのティム・クックCEOが6日、トランプ大統領と共に記者会見を開き、米国への追加投資として1,000億ドルを表明し、総投資額を6,000億ドルにすると発表した場面を見てみよう。その席で、一体どのような状況がトランプ氏を大いに喜ばせ、アップルは100％関税を免除できるとその場で口にさせたのだろうか。

記者会で、クック氏はコーニング社製のウエハーのような形状をしたガラス製の円盤を取り出した。この円盤の台座はユタ州産の24K純金で作られ、デザインしたのは元米海兵隊伍長で、現在はアップルに勤務している社員だ。

さらに、この円盤には「PRESIDENT DONALD J. TRUMP」と刻まれ、「APPLE AMERICAN MANUFACTURING PROGRAM」や「MADE IN USA, 2025」などの文字が記されている。また、アップルのロゴとクック氏の署名も入っている。

クック氏は、この贈り物はアップルが米国製造業を支持する象徴であり、外部からはトランプ政策への敬意と受け止められていると述べた。トランプ氏はその場で称賛の意を示し、米国本土での製造の重要性を強調した上で、アップルが関税を免除されるとその場で発言した。

サプライチェーン強化、半導体技術、人工知能──アップルの投資は多分野に及ぶ

記者会全体を通して、クック氏はやや緊張した様子を見せていたが、それでもトランプ氏と握手し、自ら贈り物を大統領執務室の机に置いた。これらの場面は明らかに入念に演出され、トランプ氏を喜ばせる意図があったとみられる。

もちろん、ネット上の反応は真っ二つに分かれた。「ご機嫌取り」や「ばかげている」と批判する声がある一方で、これはクック氏のビジネス上の判断であり、「現実的な外交」だと理解する声もあった。

この入念に仕組まれた演出とは別に、多くの人が関心を寄せたのは、アップルが米国で一体何に投資するのかという点だ。ハードウェアの外部委託を主体とし、長年軽資産・研究開発重視の戦略を取ってきた同社が、史上最高額となる6,000億ドルの投資資金をどうやって用意したのか。そして、その資金は米国内のどのような具体的プロジェクトに投入されるのか。

アップルの資料によると、今後4年間で米国への総投資額は6,000億ドルに達し、複数の分野やプロジェクトを網羅するという。主な焦点は、製造業、サプライチェーンの強化、半導体技術、人工知能（AI）の基盤整備、そして雇用創出などに置かれる。

その中核となるのが「アメリカ製造計画（American Manufacturing Program、AMP）」であり、より多くのサプライチェーンと製造能力を米国内に呼び戻すことを目的としている。その一環として、コーニングのガラス工場の拡張を支援し、世界最大かつ最先端のスマートフォン用ガラス生産ラインをケンタッキー州に移設する。また、iPhoneやApple Watch向けのガラス生産に25億ドルを投資する。

さらに、アップルはMPマテリアルズ社が製造する米国産の希土類磁石を使用するほか、コヒーレント社と提携し、iPhoneの顔認証システム向けレーザーモジュールを生産する。加えて、テキサス・インスツルメンツと協力し、テキサス州とユタ州の工場に新設備を導入する。また、グローバルファウンドリーズと組み、ニューヨーク州でワイヤレス充電用チップを製造する。

さらに、アップルはテキサス州オースティンにあるサムスンの工場と提携し、世界で初めて採用される革新的な半導体製造技術を導入する。この技術により、iPhoneなどの製品の消費電力と性能を最適化するチップが生産される。

さらに、アップルはテキサス州オースティンにあるサムスンの工場と提携し、世界で初めて採用される革新的な半導体製造技術を導入する。この技術により、iPhoneなどの製品の消費電力と性能を最適化するチップが生産される。

さらに、アップルはブロードコムおよびグローバルファウンドリーズと提携し、米国内でより多くのセルラー半導体部品を開発・製造する。これらの部品は、アップル製品の5G通信機能にとって極めて重要である。

TSMCのアリゾナ州ウエハー工場との協力では、アップルは同工場で製造されたチップを使用し、今年中に米国のサプライチェーンを通じて190億個以上のチップを生産する予定だ。また、アンコー（Amkor）と提携して半導体パッケージングを行い、アプライド・マテリアルズ（Applied Materials）と協力して半導体製造装置を生産する。

アップルはまた、テキサス州にAIサーバー工場と大規模な人工知能データセンターを建設する計画だ。さらに、全米各地でデータセンターを建設し、クラウドおよびAIの基盤を強化する。

最後に、トランプ大統領が進める製造業回帰の大計画には、生産組立ラインを米国に戻すことは基本的に含まれていない。米国が製造業を復活させるうえで求めているのは、このような低利益率の仕事ではないからだ。したがって、フォックスコンやペガトロンといったアップルの組立サプライチェーンは、アップルの6,000億ドル計画には全く含まれていない。

人材育成の面では、アップルはデトロイトに「製造アカデミー」を設立し、米国本土の製造人材を育成して長期的なサプライチェーンの発展を支える。また、ミシガン州には「サプライヤーアカデミー」を設立し、サプライチェーンのパートナー企業の技術力と経営能力を向上させる。

6,000億ドルとサプライヤーの投資が重複しているのか？ 今後の注視が必要

これらの大規模な計画の中で、「6,000億ドルの投資額」の中で最も比率が高いのは、AIサーバー工場とデータセンターの建設であるとみられる。これは現時点で最大規模の投資となる可能性が高い。次に、アップルが米国内に完全なシリコンサプライチェーンを構築すると宣言しており、そのパートナーにはTSMC、グローバルウェーハズ、サムスン電子、ブロードコム、コーニング、テキサス・インスツルメンツ、アンコー（Amkor）などが含まれ、これも巨額の投資計画である。

アップルの公式サイトで公開された「6,000億ドル米国投資」と題するインフォグラフィックによると、同社は全米50州でサプライヤーやパートナーを通じて45万人の雇用を創出し、79の米国内工場で生産を行っている。また、コーニング、テキサス・インスツルメンツ、アンコー（Amkor）、ブロードコム、グローバルウェーハズ、TSMCなどの企業と提携し、米国製造を拡大している。

別の「アップル米国製造計画」と題するインフォグラフィックでは、「すべてのiPhoneとApple Watchのガラスカバーは米国内で生産され、MPマテリアルズ社製の米国産希土類磁石を使用し、米国でエンド・ツー・エンドのシリコンサプライチェーンを構築する」と明らかにしている。

さらに、今後4年間でアップルは米国内で2万人を直接採用する計画であり、その大半は研究開発、シリコン工学、ソフトウェア開発、AIや機械学習の分野に従事する予定だ。米国で生産されたアップル製部品は、世界中の顧客に出荷される。

したがって、総括すると、アップルの米国における6,000億ドルの投資の中で最も重要なのは、AIデータセンターと半導体サプライチェーンであると考えられる。

ただし、半導体サプライチェーンに関しては、TSMCのアリゾナ州工場やテキサス州にあるサムスンの工場への発注、グローバルウェーハズのテキサス工場で生産されたウエハーの使用、さらにテキサス・インスツルメンツやブロードコムの半導体、コーニングのガラス、アンコー（Amkor）のパッケージングなど、基本的には従来の外部委託モデルを踏襲している。ただし、これらの工場は現在すべて米国内にある。

しかし、ここで奇妙な点が浮かび上がる。アップルの6,000億ドルの投資は、むしろサプライヤー企業の投資に見えるのだ。例えば、TSMC、グローバルウェーハズ、テキサス・インスツルメンツ、サムスン、コーニングといった企業はすでに多額の設備投資を行っているが、これらの金額がアップルの6,000億ドル投資額に再び計上されている可能性はないだろうか。

トランプ氏を喜ばせるために、アップルはこれらサプライヤーが米国に投資した金額をすべて自社の6,000億ドル投資額に重複計上しているのだろうか。現時点では明らかではなく、今後も注視が必要だ。

しかし、いずれにせよ、トランプ氏のお墨付きを得た今回、これまでたびたび名指しされてきたクック氏は明らかに全力を尽くし、劣勢を挽回しようとしている。世界規模で関税の網を張り巡らせるトランプ氏の戦略の中で、クック氏は現時点で世界の企業として最大規模となる6,000億ドルの米国投資案を打ち出し、まさにトランプ氏の意向に沿った形となり、アップルはこれで難局を乗り切る可能性が高い。

米国での工場建設は課税免除 しかし詳細は未定

実際のところ、アップルがトランプ氏の世界的な関税政策の下で最大の被害を受けた企業だと言っても、異論はほとんどないだろう。

例えば、アップルのスマートフォンの主な組立生産拠点は中国とインドにあるが、中国には55％、インドには50％の関税が課されている。さらに、アップルの中核チップは台湾のTSMC工場で生産されており、台湾には現在20％の関税が適用されている。そのほかの半導体や電子部品は、台湾、日本、韓国、中国、マレーシア、シンガポールなどアジア各国から供給され、各国の税率はそれぞれ異なる。

1台のアップル製スマートフォンには少なくとも数千種類の半導体や部品が含まれており、設計から製造までの拠点は世界中に点在している。トランプ大統領の課税原則に従えば、このスマートフォンが米国に輸入される際、税関職員がどのようにして正確な関税額を算出できるのだろうか。

このように、トランプ氏が推進する製造業回帰政策の下で、アップルはあらゆる変数が交差する存在となっている。たとえ一流の産業アナリストや経済学者であっても、正確な関税額を算出することはできないのが現状だ。結局のところ、最も簡単な解決策は、アップルがサプライヤーと共に総額6,000億ドルの投資パフォーマンスを披露し、トランプ氏を大いに喜ばせ、その結果iPhoneが免税となることだろう。

そもそも課税のあり方自体が非常に複雑であり、たとえトランプ氏が「米国内に工場を建設、または建設を約束している場合は課税しない」という原則を示したとしても、それは依然として明確な定義がなく、企業を戸惑わせる政策である。

例えば、課税計画の詳細は依然として明らかにされていない。発効時期や、企業が米国内で生産する割合がどの程度に達すれば免除資格を得られるのかといった点である。台湾が最も関心を寄せる事例として、現在TSMCのチップ生産は主に台湾工場で行われているが、米国に1,650億ドルの投資を発表した後に完全な免除が受けられるのだろうか。

さらに、台湾のファウンドリーには、UMC（聯電）、Vanguard International Semiconductor（世界先進）、Powerchip Semiconductor Manufacturing（力積電）もある。UMCは、米国でインテルと製造協力プロジェクトを進めていると説明しているが、この案件がトランプ氏の免除対象に含まれるかどうかは、今後も不透明だ。

さらに、新たな変数も浮上している。トランプ氏はインテルのパット・ゲルシンガーCEO（陳立武）に辞任を求める意向を示しており、市場では将来的にインテルがTSMCの出資を受けて引き継がれるとの噂も多い。最終的な結末がどうなるかによっては、台湾の半導体産業にも影響を及ぼす可能性が高い。

パワーチップ・セミコンダクター・マニュファクチャリング（力積電）は、自社が生産するチップの米国向け出荷比率が低いため、100％の関税の影響は受けないと説明している。一方、ヴァンガード・インターナショナル・セミコンダクター（世界先進）は、米国への投資計画はなく、将来どの税率が適用されるかは依然として不透明だと述べている。

「金を払って米国市場に入る」方法 多くの国に試練

しかし、アップルの事例は、ファウンドリー業界に別の転機をもたらす可能性もある。例えば、UMC（聯電）やVanguard International Semiconductor（世界先進）が受託生産するIC設計顧客が米国での投資計画を持っていれば、関税免除を受けられる可能性がある。これは、UMCや世界先進といった成熟プロセスのファウンドリーにとって、数少ない活路となるかもしれない。

実際のところ、トランプ氏の半導体関税政策は目標こそ明確だが、例外ケースは多く、状況に応じて差別化対応が取られている。また、トランプ氏の方針は常に変化している。最終的に彼が最も重視するのは、企業が米国に投資しているかどうか、そして製造業を米国に回帰させ、「MAGA（Make America Great Again、米国を再び偉大に）」を実現することである。

トランプ氏を喜ばせるために、各国は彼との交渉であらゆる知恵を絞っている。例えば、韓国は交渉の際、米国造船業への数百億ドル規模の投資計画を提示し、その名称を「MASGA（Make American Shipbuilding Great Again、米国造船業を再び偉大に）」とした。これは、トランプ氏のスローガン「MAGA（Make America Great Again、米国を再び偉大に）」を明らかに借用したものであり、米国側の製造業振興政策に迎合し、関税免除や税率引き下げを狙ったものである。

しかし、こうした米国への投資を次々と積み増す動きは、アップルのような大企業にとってはそれほど難しい任務ではないかもしれない。大企業はサプライチェーンや提携先が多く、互いに協力すれば、まずはこの難関を乗り越えることができるだろう。

しかし、この「金を払って米国市場に入る」というゲームをどう戦うかは、多くの国にとって試練となっている。例えば、フィリピンやマレーシアのように半導体製造や後工程（封止・検査）の比率が高い国々は、最近強い不満を示している。

これらの国々は米国内に投資して工場を建設する能力や資源を欠いているため、引き続き米国へ製品を輸出するには高額の関税に直面せざるを得ない。場合によっては、受注を他社に振り替えたり、失ったりする可能性すらある。