TSMC、台湾に2ナノ工場を3基追加へ？ 魏哲家会長「AIデータセンターは現在の3倍に」 台湾が直面する「うれしい悲鳴」
報道によると、世界最大の半導体受託製造（ファウンドリ）企業である台湾積体電路製造（TSMC）は、台湾国内に2ナノメートル（N2）プロセスの12インチウエハー工場を新たに3基増設する計画を進めている。この情報はTSMCから公式に確認されていないものの、昨今の世界的な人工知能（AI）チップ需要の爆発的な増加や、数多くの新規投資案件が進行中であることを鑑みると、新工場建設の計画は根拠のない話ではないと見られる。
TSMCが台湾での工場増設を計画する最大の要因は、AI需要の堅調さにある。AI産業の急速な発展に伴い、エヌビディア（NVIDIA）、アップル（Apple）、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、グーグル（Google）、テスラ（Tesla）といった主要顧客からの高性能AIチップへの需要は、指数関数的な成長を見せている。
さらに、既存の先端プロセスの供給能力は不足しており、これらの膨大な注文を完全には満たしきれない状況にある。先週、TSMCの前董事長（会長）である劉徳音（Mark Liu）氏と現董事長の魏哲家（C.C. Wei）氏は、米国半導体工業会（SIA）から「ロバート・ノイス賞（Robert N. Noyce Award）」を授与された。授賞式では、両氏に加えAMDのリサ・スー（Lisa Su）会長も登壇し、3名による対談が行われた。
魏氏は受賞スピーチで、次のようにユーモアを交えて語った。「今日のような場では、多くの人が私に『ウエハー（Wafer）をくれ』と頼みに来ます。本来なら『No more wafer（ウエハーはもうない）』と書かれたTシャツを着てきたかったくらいです」。さらに先端プロセスの生産能力について、「本当にあの言葉通りです。『足りない、足りない、足りない』のです」と強調した。
また、魏氏は「AIはまだ始まったばかりで、その潜在能力は無限です。顧客たちの野心（Ambition）を合計すると、将来のAIデータセンターの規模は現在の3倍になるでしょう」と強調し、さらに「問題は、ある顧客がなぜか私と直接話しに来ないことですね」と付け加えた。
この魏氏の発言は会場の笑いを誘った。魏氏はそのユーモアあふれる語り口から、業界内で「嘻嘻魏（Giggling Wei：よく笑う魏氏）」という愛称で親しまれている（英語名のイニシャル "C.C." の発音が、中国語の笑い声「嘻嘻」に似ていることに由来する）。会場の参加者は、彼が暗に指している人物がOpenAIのCEOサム・アルトマン（Sam Altman）氏なのか、それともテスラのCEOイーロン・マスク（Elon Musk）氏なのかと思いを巡らせた。
ロバート・ノイス氏はインテル（Intel）の共同創業者であり、集積回路の発明者の一人でもある。この賞は半導体業界における最高の栄誉を象徴するものだ。過去には2008年にTSMC創業者の張忠謀（Morris Chang）氏、2020年にAMDのリサ・スー氏、2021年にはエヌビディアのCEOジェンスン・フアン（Jensen Huang）氏が受賞している。今年、魏氏と劉氏に授与されたことは、世界における台湾半導体産業の重要性を示している。
また、最近台湾について頻繁に言及し、米国と台湾で先端製造を「五分五分」にすべきだと発言したハワード・ラトニック（Howard Lutnick）米国商務長官も、ビデオメッセージを通じて劉氏と魏氏に祝辞を送った。「TSMCにおけるあなた方のリーダーシップは世界を変えた」と称え、先端製造の推進と産業全体の発展基準を策定した功績を評価した。この言葉には会場から歓声が上がった。
多くの半導体業界の重鎮が集う重要な場面で、魏氏が「顧客は現在の3倍規模のAIデータセンターを建設している」と述べたことは注目に値する。ウエハーの受注量について具体的な言及はなかったものの、需要がTSMCの生産能力を明らかに超えていることは明白である。
AI巨頭たちの生産能力争奪戦 アルトマン氏とマスク氏の野心
興味深いことに、サム・アルトマン氏は先日台湾を訪れTSMCを訪問しており、TSMCの経営陣と協議を行ったことは明らかだ。彼は2年前、半導体工場への投資として5兆ドルから7兆ドルもの資金を調達するという野心的な計画を提案していた。
今年、OpenAIはエヌビディアと大規模な提携を行い、少なくとも10GW（ギガワット：1000万キロワット）規模のエヌビディア製システムを導入する予定である。エヌビディアはOpenAIに対し最大1000億ドルの投資を計画しており、この資金はさらなるエヌビディア製チップの購入に充てられる。
さらに、OpenAIはAMDとも長期契約を締結し、AMD製チップの使用（6GWの電力を要する見込み）を計画しているほか、カスタムAIチップ（ASIC）分野ではブロードコム（Broadcom）と提携している。また、オラクル（Oracle）、マイクロソフト（Microsoft）、ソフトバンク（SoftBank）と共同で、超大型AIデータセンターに5000億ドルを投資する「スターゲート（Stargate）」計画も推進している。
しかし、最近アルトマン氏は重圧を感じているようだ。グーグルが発表したモデル「Gemini 3」および「Nano Banana Pro」が圧倒的な性能を示し、現在のAI王者であるOpenAIを含む主要2社に打撃を与えたからだ。アルトマン氏は社内に対し、グーグルへの追随を急ぐよう決意を表明したと伝えられる。さらに、グーグルは独自のTPU（Tensor Processing Unit）チップも設計しており、AI GPU市場のリーダーであるエヌビディアにも衝撃を与えている。
一方、イーロン・マスク氏の動きはさらに積極的であり、自ら工場を建設する構想さえ持っている。マスク氏は、テスラのAIおよびロボット技術における膨大なチップ需要を満たすため、「Terafab（テラファブ）」と呼ぶ超大型工場を自社建設する必要があるかもしれないと述べている。
マスク氏は、需要があまりに巨大であるため、TSMCやサムスンなどの既存サプライヤーがフル稼働しても生産能力は「不足」しており、テスラの将来のAIチップ需要を満たすには自社工場の建設が必要不可欠な解決策であると指摘している。
彼が提唱する「Terafab」構想では、一般的な「Gigafab（ギガファブ）」を超える規模が想定されており、初期目標として月産10万枚、最終的には月産100万枚のウエハー生産を目指している。
マスク氏は、ゼロからの完全な独自建設ではなく、インテルのファウンドリサービス（Intel Foundry）との提携も検討していると言及した。注目すべきは、インテルの現CEOが陳立武（Lip-Bu Tan）氏であるという事実であり、これが両社の協力関係に新たな話題を提供している。また、マスク氏は以前、今後5年間で165億ドル規模の注文をサムスン電子（Samsung Electronics）の米国テキサス工場に出しており、生産現場を自ら視察する意向も示している。
OpenAIであれテスラであれ、これら顧客の動きは、供給不足に対する焦りを示している。これはTSMCにとっては「うれしい悲鳴（Happy Problem）」であり、現在内部で新工場の積極的な拡張を計画している背景にあると考えられる。
確かに、顧客需要が旺盛であり、既存の生産能力では注文を賄いきれない場合、TSMCは投資を加速させることでその優位性を固め、サムスンやインテルに参入の隙を与えないようにする必要がある。
また、TSMCはリスク分散と地政学的要請に応えるため、世界各地（米国アリゾナ、日本熊本、ドイツ・ドレスデンなど）に工場を建設しているが、台湾の拠点は依然として技術研究開発と生産の中核である。台湾には、装置、材料から封止・検査（パッケージング・テスト）に至るまで、成熟し完結した半導体産業のエコシステムが存在し、高効率かつタイムリーな支援を提供できる。これは先端プロセスを迅速に推進する上で極めて重要である。
したがって、台湾での拡張を継続し、重要な技術を台湾に留めつつ、台湾の完全な半導体産業集積（クラスター）の優位性を活かして生産効率を高めることこそが、TSMCにとって現在の最優先事項であると言える。
ユーモアで語る株価の行方：「白身」の語呂合わせで2000元を示唆
ファンダメンタルズが良好で、生産能力が明らかに供給不足である中、TSMCの将来の投資価値はいかほどか。最近、業界関係者の間で、魏哲家会長が語ったとされるあるジョークが話題になっている。
ある知人によると、魏会長との会食の席で「TSMCの株価はどこまで上がるか」と尋ねたところ、魏会長は「卵から黄身を取り除いたら何が残るか？」と問いかけたという。知人は「白身（蛋白）と殻が残る」と答えた。
すると魏会長は「では、『白身（蛋白）』は台湾語でどう言うか？」と尋ね、その場は大爆笑に包まれたという。台湾語（Hokkien）では、白身（蛋白）を「卵清（nng-tshing）」と呼び、その発音が台湾語の数字の「二千（nn̄g-tshing）」とほぼ同じだからだ。これは、TSMCの株価が2000台湾ドル（NTD）の大台に乗る可能性を暗に示唆したものである。
この話について魏会長本人に確認したわけではないが（事実確認をする術もないが）、常にユーモアを忘れない「Giggling Wei（嘻嘻魏）」の口から語られたとすれば、違和感はなく、いかにも彼らしいエピソードに聞こえる。
より重要なのは、TSMCが高い利益成長を維持しているという事実だ。今年第3四半期の純利益は前年同期比で50%以上増加しており、来年以降の1株当たり利益（EPS）の成長を考慮すれば、株価が2000台湾ドルに達することも合理的と言えるだろう。
実際、魏氏は総裁および会長就任期間中、自社株の買い増しを度々行っている。2022年末から2023年初めにかけては、3ヶ月連続でTSMC株を計467枚（46万7000株）購入し、その投資額は1億7900万台湾ドルを超えると推定される。
また2024年4月、地政学的リスク（米国の関税政策など）の影響で株価が一時下落した際、魏氏は28ヶ月ぶりに動きを見せ、1株あたり約780台湾ドルで20枚（2万株）を購入した。これは市場関係者から「ピンチをチャンスに変える買い（危機入市）」と見なされ、会社の運営に対する彼の揺るぎない自信を示した。
個人の行動で株価を支持するだけでなく、魏氏は公の場でも会社の先行きに対する楽観的な見方を明確にし、投資家を鼓舞している。例えば今年6月、初めて議長を務めた株主総会では、株主に対し「投資のヒント」を直接的に提示し、「世界中のAI関連顧客はすべてTSMCと協力しなければならない。だから……TSMCの株を買っておいて損はない！」と力強く語った。
うれしい悲鳴と課題：拡張の障壁となる膨大な電力需要
しかし、TSMCが台湾に3基の工場を追加投資するとなれば、電力消費量が次の最重要課題となることは明白だ。
2ナノ（N2）などの最先端技術や、極端紫外線（EUV）露光装置などの設備は「電力の怪物（パワーガズラー）」であり、先端工場1基の電力消費量は中規模都市に匹敵する。TSMCの現在の電力消費量はすでに台湾全体の総発電量の顕著な割合を占めており、2024年には約9%に達すると推定され、新工場の稼働後にはその比率はさらに上昇するだろう。
ウエハー工場は電力の安定性に対して極めて高い要求を持つ。製造プロセスは中断が許されず、一度の停電でも甚大な損失を招く可能性があるため、TSMCには絶対的に安定的かつ途切れない電力供給が必要とされる。
さらに、地域間の電力不均衡という課題もある。台湾北部の電力は長期にわたり中南部からの送電に依存しているが、多くの先端工場は新竹科学園区（竹科）と南部科学園区（南科）に位置しており、特定の科学園区が大きな電力供給圧力に直面している。TSMCの工場増設は経済成長を牽引するポジティブな要素である一方、電力問題は台湾にとっての「うれしい悲鳴（Happy Problem）」でもある。しかし、台湾が「注文はあるが電力が足りない」というジレンマに陥らないよう、この問題は早急な解決が求められるだろう。
